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上海钢联:资讯业务具备极大认知差 云终端产品销售快速增长

时间:2019-07-16 19:23   编辑:本站

上海钢联:资讯业务具备极大认知差 云终端产品销售快速增长

  事件:上海市商务委党组书记、主任华源赴和钢银电商开展“供应链创新与应用”领先企业交流,商务委副主任刘敏、宝山区副区长吕鸣陪同调研。   资讯业务具备极强领先者红利,云终端产品销售高速增长。

根据全球资讯巨头S&P、MetalBulletin、Platts的成长史来看,咨询行业具有极致数据、价格不敏感、数据方同源、使用者习惯特征,行业具有极强领先者红利。

钢联数据云终端是在mysteel累计十年的采集数据基础上开发,包含了黑色、有色、能源、化工、、建材九大领域多个领域的行业实时更新数据,呈现了公司大宗商品行业研究体系及行业数据模型的积淀,为大宗产业及其上下游研究分析、市场检测、采购成本控制等提供了全面的数据支撑。 钢联数据终端产品销售保持高速增长,随着终端产品占比的不断提升,资讯业务ARPU值将持续提升。 2018年公司咨询业务2018年实现收入亿元,同比增长%。   指数初步具备全球影响力,商业化变现全面深化。 公司在数据的基础上编制了大宗商品价格指数,钢材综合价格指数,铁矿石价格指数等,得到了行业用户和金融机构的广泛使用,也得到的工信部,商务部,国家统计局及相关行业协会的高度认可,铁矿石生产商必和必拓、淡水谷等在与中国客户的续约中,采用了中国的MySteel铁矿石指数,公司还与新加坡交易所成立合资公司推出JV指数,开始进军国际衍生品交易市场,显示国际影响力与商业模式全面深化。   公司资讯业务成长模式与价值存在巨大认知差。

1)中国在大宗领域的定价权问题急需解决,历史上仅铁矿石5年损失超过7000亿元,钢联资讯是解决大宗资产定价权问题核心。 2)公司跨行业议价权提升,黑色、有色、能化多品类指数跑赢同行,并被发改委采用,商业化在即。 3)从资讯商业价值实现方式、国内资讯领军成长模式、全球巨头商业模式、竞争对手分析来看,在资讯市场面临约80亿元成长空间。

  投资建议:考虑到公司资讯加大投入因素,预计公司2019-2021年归母分别为、、亿元。 考虑到公司在资讯行业有绝对的壁垒和超长成长期,中性假设下长期市值目标为亿元。

  风险提示:钢铁市场交易量不及预期;供应链金融融资规模不及预期;数据资讯业务推进不及预期;关键假设可能存在误差的风险。

(文章来源:国盛证券)。